新能源领跑绿色工业革命，高鹄资本出席36氪WISE大会重磅论坛
11月29日下午，高鹄资本科技赛道合伙人郑勇应邀出席36氪WISE新经济之王大会主会场的首日首场重量级圆桌论坛，与新能源赛道的头部投资人、新能源领军企业共同探讨“新能源领跑绿色工业革命”。
36氪WISE新经济之王大会是目前国内规模与影响力一流的年度新经济会议之一，今年WISE大会主题定义为“Long China Long Innovation 守望中国 保持创新”，大会聚焦八大热门赛道，汇集10大分会场，通过回顾与盘点新经济领域的热门赛道、高光企业、前沿技术与产品、影响力人物和资本市场轮动，协同企业与行业精英，展望未来产业发展的趋势动向，探索新经济领域新的增长点。
今年新经济领域发展最快的当属碳中和行业。碳中和当中，新能源汽车、动力电池、氢能和储能又是倍受关注的细分领域。在双碳目标的驱使之下，如何正确看待今年以来的新能源狂潮，大家争夺的是什么？各个产业方略是怎么抓住新能源时代的超级风口？成为这一次“新能源领跑绿色革命”的热门议题。
在大会现场，郑勇发表了对新能源行业热潮的看法：
“
以我们的观察，有两个方面的核心驱动因素致使新能源行业投资热度高涨。
首先，新能源本身是一个长坡厚雪的大赛道，整个产业链的市场体量巨大、天花板也足够高，在产业链的各个环节以及早中后期各个阶段都有很多值得挖掘、布局的细分赛道和项目。
其次，新能源赛道爆发所需的核心要素，包括相关的政策、市场、产业链、产品技术等都已经逐步开始具备，整个新能源生态都是非常适合投资人去布局的。
而从微观角度来看，值得重点关注的领域集中在三个方向。
一、基建侧，投资机会集中在光伏、风能、储能细分领域，甚至包括整个电网的改造。
二、制造侧，诸如动力电池细分领域的液态锂电、固态电池相关技术创新以及氢能细分领域的EV上下游零部件升级，都是热门的投资机会。
三、应用侧，有新能源新一代的运营的投资机会，包括充换电、虚拟电厂等。
当谈及2023年新能源整体的市场走向，郑勇表示：
“
未来一年的市场走向有两个关键词：
第一个是产业整合或变革。以动力电池的细分领域为例，2021年整个中国的动力电池出货量是220GWh，但整个行业产能利用率大概为60-70%。在2023年，市场可能会出现进一步分化，未来能够兑现有效产能的头部动力电池公司的优势会越来越明显。
第二个是技术创新。从去年到今年，甚至明年，大家关注比较多的还是真正有底层技术或核心材料带来的新的投资机会。还是以动力电池为例：为了让动力电池能量密度进一步提高，就会有公司在正极材料以及电解质包括磷酸锰铁锂、固态电池等细分领域发力；为了让电池更安全，就会出现对一些材料、添加剂、甚至集流体进行改善的公司。这些公司的底层驱动因素都是技术或材料的革新，是值得持续关注的标的。
电池是电气化与这轮新能源浪潮的根基。动力电池的正负极、电解质等领域是备受市场关注的方向，行业正在加速分化出多种动力电池路线。郑勇也进一步对这些动力电池线路的优劣势、头部玩家布局、市场共识以及未来市场格局做了详细解读。他认为：
“
在汽车相关赛道里，与能源相关的集中在电池板块，现在电池赛道依旧存在很多投资机会。电池技术路线包括材料技术、结构技术和充电方式升级三大方向，而这三个方向又包含很多细分的迭代升级方向，比如材料方向的磷酸锰铁锂、钠离子电池、固态电池；结构技术上的刀片软包铁锂电池、CTP、CTC；充电方式上的快充、超快充、无线充等。
动力电池的头部玩家主要布局在新型正极材料和固态电解质的研发，同时为满足电车消费者和主机厂需求不断提升电池充电性能。
目前市场上已形成很多关于技术路线的行业共识。比如：磷酸铁锂在安全、循环性能和成本上优势大，但目前对其能量密度的发掘已接近极致。未来的正极材料研发方向主要集中于磷酸锰铁锂和富锂锰等材料，但这些技术聚焦在原材料改性方面，对能量密度的提升已经比较有限。简单来讲，液态锂电池是难以实现中长期动力电池能量密度发展要求的。在这一点上，固态锂电池的优势显著，但目前仍面临较大的技术难题，包括界面阻抗大等问题亟需突破，商业化还有很长的路要走。
新能源行业发展如火如荼，未来可以持续关注的方向包括整个行业的持续整合以及新技术的持续迭代更新。高鹄资本作为中国领先的新经济投行，长期关注能源革命带来的产业变革机遇。在深入产业链调研与分析后，高鹄资本推出新能源产业专题系列研究，此前我们已分享电池、氢能等重点细分赛道的观点，后续将持续输出对光伏、储能等细分赛道的思考。
